投資常識-指數-A股各指數特點

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成分指數是根據科學客觀的選樣方法挑選出的樣本股形成的指數，所以能更准確地認識和評價市場。

綜合指數包含了市場上所有的股票，在反映市場狀況上就存在不少缺陷。

基本規律是股本（或流通股本）越多，股價越高，個股在指數里的權重越大。

 

上證指數

• 上海證券綜合指數簡稱“上證指數”或“上證綜指”，其樣本股是在上海證券交易所全部上市股票，包括A股和B股
• 目前上證綜指采用全市場平均市盈率標准，將不少業績差、規模小、股價過高的股票包含進來，導致較高的市盈率。
• 本日股價指數＝本日市價總值/基期市價總值×100，市價總值就是當日所有股票的收盤價與發行量乘積之和。

• 從上證指數的算法可以知道，該指數是采用了加權平均，權數為上市公司的總股本，所以總股本較大的股票對股票指數的影響就大

• 由於我國上市公司的股票分為流通股和非流通股兩部分，其中流通股本與總股本並不一致。

• 這樣，上證指數就常常成為機構大戶造勢的工具，使得上證指數的走勢與大部分股票的漲跌情況並不吻合。這就是平常所說的指數“失真”的問題。

上證50指數

• 成分指數-大藍籌，按照自由流通市值加權
• 挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批優質大盤企業的整體狀況。

上證180指數

• 成分指數-大藍籌+中藍籌-並未剔除上證50
• 入選的個股均是一些規模大、流動性好、行業代表性強的股票。
• 統計表明，上證180指數的流通市值占到滬市流通市值的50%，成交金額占比也達到47%。
• 據測算，上證180指數目前的市盈率約28倍，比上證綜指38倍的市盈率降低了約10倍。

上證380指數

• 成分指數-小藍籌
  
• 該指數的樣本標的主要集中於成長性新興藍籌股，這意味着上證380指數將與上證180指數、上證50指數一起構成上海市場主要的藍籌股指數。
• 剔除上證180指數樣本股、剔除未分配利潤為負的公司、剔除五年未派發現金紅利或送股的公司
• 然后按照營業收入增長率、凈資產收益率、成交金額和總市值的綜合排名
• 根據行業配比原則確定各二級行業內上市公司家數，選擇排名前380名的公司作為上證380指數樣本股。
• 既綜合考量了股票的成長性、盈利能力、規模和流動性，又突出了股票的行業地位，確保了指數樣本的成長性潛力藍籌特征。
• 歷史模擬數據顯示，上證380指數體現了高成長股票的高估值特征，從2004年至2010年的累計收益率達277%，最新市盈率為35.8倍。

 

深證成份指數

• 簡稱深證成指，它是按一定標准選出500家有代表性的上市公司作為樣本股，用樣本股的自由流通股數作為權數，采用派氏加權法編制而成的股價指標。以1994年7月20日為基期，基點為1000點。

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以下為中證指數公司編纂

 

滬深300指數-大

1.嚴格的樣本選擇標准，定位於交易性成份指數

• • 滬深300指數以規模和流動性作為選樣的兩個根本標准，並賦予流動性更大的權重，符合該指數定位於交易指數的特點。
  • 新股上市（除少數大市值公司外）不會很快進入指數，一般而言，上市時間一個季度后的股票才有可能入選指數樣本股；
  • 剔除暫停上市股票、ST股票以及經營狀況異常或財務報告嚴重虧損的股票和股價波動較大、市場表現明顯受到操縱的股票。
  • 300指數反映的是流動性強和規模大的代表性股票的股價的綜合變動

2.采用自由流通量為權數

3.采用分級靠檔法確定成份股權重
4.樣本股穩定性高，調整設置緩沖區

5.指數行業分布狀況基本與市場行業分布比例一致

 

截止2017年8月4日，按流通市值排序，滬深300指數前15位成分股為：

 

股票代碼	名稱	主營行業	地區	權重（%）	每股收益（元）	每股凈資產（元）	流通股本（億股）	流通市值（億元）
601398	工商銀行	金融	北京	1.15	0.21	5.46	3564.06	15260.05
601857	中國石油	能源	北京	0.37	0.03	6.54	1830.21	13131.88
601288	農業銀行	金融	北京	1.36	0.16	3.95	3247.94	11056.48
601988	中國銀行	金融	北京	0.80	0.15	4.59	2943.88	8557.08
600519	貴州茅台	食品飲料	遵義	2.27	8.96	60.2	12.56	5994.83
600028	中國石化	能源	北京	0.60	0.14	6.02	1210.71	5819.47
601628	中國人壽	金融	北京	0.44	0.21	10.66	282.65	5799.35
601318	中國平安	金融	深圳	5.48	1.29	22.51	182.80	5732.65
600036	招商銀行	金融	深圳	2.57	0.79	16.68	252.20	5340.83
600000	浦發銀行	金融	上海	1.42	0.63	16.20	281.04	3675.97
601166	興業銀行	金融	福州	2.11	0.88	17.59	190.52	3379.88
600104	上汽集團	交運設備	上海	0.99	0.72	18.45	110.26	3206.23
601088	中國神華	能源	北京	0.36	0.62	16.37	198.90	3186.07
601668	中國建築	建築	北京	1.43	0.24	6.59	297.31	2976.06
601328	交通銀行	金融	上海	1.69	0.26	7.93	742.63	2555.23
000333	美的集團	家電	佛山	1.73	0.67	10.14	63.31	2537.38

 

中證100指數-超大

• 中證100指數是從滬深300指數樣本股中挑選規模最大的100只股票組成樣本股

中證200指數-中

• = 滬深300 - 中證100指數

中證500指數-小

• 是中證指數有限公司所開發的指數中的一種
• 全部A股中剔除滬深300指數成份股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成
• 綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現

中證700指數-中+小

• = 中證500 + 中證200

中證800指數-中+大

• = 中證500 + 滬深300

中證1000指數-極小

• 中證800指數樣本股之外規模偏小且流動性好的1000只股票組成，與滬深300和中證500等指數形成互補。
• 中證1000指數成份股的平均市值及市值中位數較中小板指、創業板指、中證500指數相比都更小
• 更能綜合反映滬深證券市場內小市值公司的整體狀況。