《上一篇》說到了倉位管理的重要性。這一篇則說明我對倉位控制算法的設計，以及最終使用的算法。由於內容較多，本文中我盡量只說重點。
概念
算法：就是將一定可變范圍內的一組輸入條件，輪換到確定的輸出時，所使用到的邏輯換算關系。
倉位控制算法：其輸入就是投資標的的相關因素，輸出則是當前應該使用的倉位占比。不同的算法，所使用的輸入條件不同，但是需要想辦法進行量化，如：估值、價格、宏觀環境、行業、量能、時間……等。得出倉位占比，乘以你對該標的的總投資金，就得出它的持倉資金，剩下的則是空倉資金，以備必要時加倉。
模擬運行表格
用於算法設計的表格如下：
初始的資金設置為 10000 元。通過24個月的數據模擬，來觀察按照不同算法不斷進行調倉后，每個月的資金的變化。每一個頁面中的表格都是這個統一的格式，不同的地方在於測試的曲線不同，曲線的介紹詳見后文。
各列的含義：
月份：為期兩年的數據模擬測試。
浮動：當前月份的價格對於估值的絕對浮動百分比。
估值：當前月份人為對標的（大盤）的估值。
當前點位：該月份的價格（大盤的點位）。
漲跌：本月相對上月的價格的漲跌幅度。
指導倉位：通過倉位控制算法得出的本月底應該擁有的倉位占比。
月初現金：月初時的空倉現金量。
月末投金：月末時倉位中的資金量。=上月投金*(1+本月漲跌)
月末總資金：月末時空倉現金與持倉資金的總和。也就是月底時的總資產量。
倉位總資金：用於計算最終倉位資金的總資金。倉位資金=倉位總資金*指導倉位。
調整后股金：月末時按照指導倉位進行資金調整后的持倉資金。=倉位總資金/月末總資金/固定資本金*指導倉位。（用於計算倉位資金的總資金的選擇會有變化，后面會有介紹）
調整后現金：調整后的空倉資金。
當月盈利：當月的總資產相對於上月的增幅。
最后一個月的月末總資金，就是經過兩年投資后的資產終值。
用於測試的曲線
對於選定的倉位控制算法，我們需要使用不同的漲跌幅曲線對其進行模擬運行。下面我設計了8個測試曲線，並追加了2015年的真實漲跌幅曲線。
曲線說明：
X軸：月份。
Y軸：漲跌幅。
測試曲線由零點開始，經歷不同的波動后，最終都再次回復到零點。
考慮到股市總體是向上的，所以有些曲線並不是X軸對稱的。
倉位控制算法的設計與演進
下面我將從最簡單的算法開始設計，並根據其缺點，進行逐步演講：
方法一：倉位控制模擬-1（根據每月資本金計算倉位）
指導倉位=50%+50%*(估值-點數)/(估值*IF(點位>估值,1,0.4))。也就是50%的基礎值，50%的變化值，變化值隨着點數變高而降低。當點位上浮100%時，倉位0%；下浮40%時，倉位100%。
調整后倉內資金=月末總資金*指導倉位。也就是月末的持倉資金通過每個月底的總資產來計算。
經測試，這種算法在大漲大跌曲線時，最終造成了較多的虧損。如下圖：
原因分析：當跌幅較大時，這時倉位雖然很高，但是本金變得很少，股金隨之變少，再也無法賺回原來虧損的資金。
方法二：倉位控制模擬-2（根據固定資本金計算倉位）
指導倉位算法同方法一。
調整后倉內資金=10000*指導倉位。也就是永遠按照初始的資金來計算倉位。
經測試，這種算法在大跌大漲時，出現了較多的借款（杠桿資金）。更重要的缺點是：當盈利后，還按照原始資金計算倉位，導致現金與股金失調，倉位控制算法逐步失去意義。
方法三：倉位控制模擬-3（根據遞增資本金計算倉位）
指導倉位算法同方法一。
調整后倉內資金=倉位總資金*指導倉位。倉位總資金是不斷只遞增不減的月末總資金。這樣設計是為了解決方法一中遇到點位大跌時，總資金變少后期無法回本的問題。
但是，也有缺點：
1、杠桿太高。在第19個月時，達到了需要借款-2.6倍。不過，指數在估值的基礎上跌到這種份上的機率從歷史來看，從未發生過。如果發生這種情況，說明整個國家也出現了問題。
2、資金利用率不高。在現實場景下，大部分都是在估值旁邊的小范圍內變化。而方法一到三的指導倉位算法，導致大部分時間，空倉的閑置資金較多，利用率不高。
大漲大跌時：
方法四：倉位控制模擬-3-1（根據遞增資本金計算倉位 & 基礎倉位70%）
從這里開始，開始只調整指導倉位的計算方法。這里我們將方法中指導倉位中的基礎倉位由50%調整為70%，提高初期的倉位占比。
指導倉位=70%+30%*(估值-點數)/(估值*IF(點位>估值,1,0.4))。也就是70%的基礎值，30%的變化值，變化值隨着點數變高而降低。當點位上浮100%時，倉位40%；下浮40%時，倉位100%。
大漲大跌時：
方法四、五、六比較相近，最后一起分析。
方法五：倉位控制模擬-3-2（根據遞增資本金計算倉位 & 基礎倉位80%）
指導倉位=80%+20%*(估值-點數)/(估值*IF(點位>估值,1,0.4))。
大漲大跌時：
方法六：倉位控制模擬-3-3（根據遞增資本金計算倉位 & 永遠滿倉）
指導倉位=100%+0%*(估值-點數)/(估值*IF(點位>估值,1,0.4))。
大漲大跌時：
方法四、五、六中，分別調整了不同的基礎倉位百分比，得出的結論類似：雖然最終的盈利都比較高，但是同樣造成杠桿過高的問題，方法六中最多時達到了 -400% 的杠桿資金。
方法七：倉位控制模擬-3-4（根據遞增資本金計算倉位 & 基礎倉位70% & 變化倉位50%）
四、五、六中，變化的百分比較少，只有30%、20%、0%，這樣會導致倉位控制算法的作用變得比較少。所以在方法七是在方法四的基礎上，調高了變化值。
指導倉位=70%+50%*(估值-點數)/(估值*IF(點位>估值,1,0.4))。
這種方法下，杠桿也不少……
收益率對比
上面對比了幾種不同方案下，可能出現的問題，以及風險所在、杠桿資金需求。下面從收益的角度來對這幾個方案進行綜合的對比：
3-4 的方案，在過山車行情中，賺得最多，達到了1000%的漲幅！
而平衡波動的三種曲線下，收益率幾乎一致。（原因是每個月的漲跌幅其實都是10%）。
再來看一下這幾個方案所需要的杠桿資金：
結論
能從上述對比的表格中看出：3-4 相對於 3-2 來說，運用的資金和杠桿基本一致，但是收益卻近乎兩倍。另外，3-3 滿倉方案下，杠桿要求最大，但是收益卻並不高。這正體現出，在同樣的資金和承擔同樣的風險的情況下，選擇合適的倉位控制算法，能帶來更好的收益率。不同的倉位控制算法，收益率大相徑庭。這與《前一篇》中描述的理論一致。
其實沒有最好的方案，只有最適合的方案。在投資時，需要根據合適的收益率預期、風險預期、以及預期可動用的杠桿資金，來確定需要采用的方案。
根據我個人的情況，我最終選擇的是最后一個方案：3-4。