1.資本市場線（CML）
資本市場線是由縱軸的無風險利率向馬克威茨有效邊界做切線，表示選擇不同比率的風險資產與無風險資產所構成的效率組合的收益率與風險之間的線性關系。CML的斜率表示投資者每增加一單位標准差所獲取的預期收益率的增加量。在CML線上的任何一點的組合，在風險一定的情況下收益率都優於其他從無風險利率引出的與有效邊界相交的射線，在CML線上投資者可獲得最佳風險報酬邊際替代率。
2.兩資金分離定理
所有的投資者都持有包括無風險資產和風險資產的投資組合，這一結論稱為兩資金分離定理。
3.市場組合
當市場達到均衡時，每一種風險資產在最佳風險資產組合M中都會有一個非0的比例。因為套利的存在，會使所有風險資產的價格達到均衡狀態，這是時長達到均衡狀態。當市場達到均衡時，投資者對每一種風險資產都願意持有一定的數量，也就是最佳風險資產組合包含所有的風險資產（如果一種風險資產在資產組合的比例為0，既沒有人願意投資，該資產供大於求，價格下降，從而預期收益率提高，知道有人願意持有）
假設每種資產的供求平衡，此時的價格是均衡價格，結果就是最佳風險資產組合中投資於每一種風險資產的比例等於該風險資產的相對市值，即該風險資產的總市值在所有風險資產市值中所占的比例。
最佳風險資產組合稱為市場組合。
根據分離定理，每一個投資者的投資組合中到包含了對市場組合的投資。
4.資本市場線的推導
RF為無風險資產收益，RM為風險資產收益
Wf+Wm=1
E(R)=WfRf+WmRm=(1-Wm)Rf+WmRm
因為無風險資產的風險為0
所以：
Wm=σ/σm
E(R)=Rf+Wm[E(Rm）-Rf]=Rf+[E（Rm）-Rf]*σ/σm
=Rf+β[E(Rm)-Rf]
5.資本市場線的經濟學定義
分子衡量的使風險溢價或持有風險資產組合的回報。
分母表示市場組合的風險
斜率是衡量每單位市場風險的回報
CML線表示的是為補償某一定水平的風險而提供的收益，因此該線上的每一點都處於平衡的市場條件或均衡狀態
CML的斜率也被稱為均衡市場的風險價格