可以按照非上市公司來理解一下。前提是股東要明白，買了上市公司股票和買了非上市公司股份的股東，角色是完全一樣的。對於非上市公司而言，如果某年底公司盈利，股東大會同意，決定把盈利的一部分拿出來分掉，這就是分紅。
既然凈利潤通過分紅分掉了一部分，那么公司總資產也會減少一部分（因為總資產=總負債+所有者權益，而未分配利潤是包含在所有者權益里的，分紅后減少了未分配利潤，也就減少了所有者權益），按道理，公司總市值也會相應減少，這個減少的操作過程，就是除權。
公司市值減少了，每一股的市值也相應減少了，表現形式就是股價下降了。但是，這個過程，股東們是實實在在拿到了現金，即享受到了公司經營帶來的部分成果。既然股東大會已經通過了，說明持有大部分股份的股東是同意分配這部分利潤的。理由可能是因為大部分股份的持有者要么急需用錢，要么覺得短期內手握現金比手握股份更好，也就是短期內覺得公司經營快速大幅盈利的可能性不大。至於長期呢？又有多少股東能看得准長期的發展情況？騰訊的大股東們在發展歷程中，就曾經多次低位拋售了股票，錯過了后來百倍的上漲；事后也不能簡單說他們拋錯了。總之，對於持有大部分股份的股東而言，分紅只是資產配置的一種選擇，即落袋為安，選擇手握現金而不是手握股票。分紅的操作並不會讓股東賺錢，而是某種意義上讓股東減少一些虧錢的機會。至於稅收的考量，由於任何時候對盈利進行處置，都可能涉及到稅的問題，多勞多得多繳稅，也是可以接受的。總比一直不分紅，眼看着公司逐漸走下坡路，逐漸走向虧損，到時候即使想拿一部分現金出來還給股東，也是叫天天不應啊。而如果股東在公司和自己都虧損的時候拋售股份、股票，那就是賬面虧損變成實際虧損，也是尷尬的。
作者：聚秒成金
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