牛大的朋友們，大家好。每天五分鍾，投資你自己；相信牛大：堅持基金定投，咱們終將富有！
上篇文章，牛大主要介紹了行業指數基金的概念及作用，相信大家看了之后對行業基金都有了一定的了解。
今天，我們首先來介紹素有“百業之母”之稱的銀行業。
01. 銀行的本質
我們知道銀行盈利的主要來源是存貸差。那它們如何通過存貸機制賺到錢的呢？
北大光華學院副教授香帥說過，銀行存貸差看上去非常簡單，就是賺取貸款利率與存款利率的差值。但其中的機制卻不簡單，涉及到了銀行的本質。
銀行是通過資金的規模、期限和風險轉換三個因素，來實現資金的更優化配置，從而賺取利率差額。
舉個例子來說明：
有兩個村庄A和B，A村庄比較富裕，手里有很多余錢。B村庄正在大搞建設，目前手里資金欠缺。怎么辦？當然想到了去A村庄借錢。但B村庄需要的錢比較多，去A村庄得挨家挨戶借很多村民的錢，非常麻煩，如果能一次性借到這么多就好了。由此引出問題一，關於借錢的規模問題。
向A村庄借錢，不是一天兩天就能還上的，有可能兩三年甚至好多年。因此A村村民也擔心自己有一天需要錢花，不能隨用隨取。並且兩個村庄的人不是特別熟悉，不認識的人也不敢隨便借錢給另一方，存在一定風險。所以這就引出問題二和三，這就涉及到借錢期限與風險的問題。
B村庄多么期待有一個中間平台，幫他們解決資金規模、期限與風險的問題。於是乎，銀行應運而生，直接解決了上面三個問題。B村的資金問題得到順利解決，此處應有掌聲~！
02. 銀行如何盈利？
有一句廣告語大家應該熟悉：“沒有中間商賺差價”。
其實喊出這句廣告語的公司本身就是一個中間商，公司要養活一大批人，不會干虧本的買賣。羊毛出在羊身上，肯定要從中賺取利潤的。
當然，銀行這個中間商也不例外。在上個例子中，比如，A村民以3%的利息收益存入銀行，然后銀行再以6%的利息貸款給B村，銀行從中賺取了3%的存貸差收益。
銀行存貸差的利潤占凈利潤的大概3/4左右，其它的收益還包括：手續費及佣金凈收入，投資收益，匯兌收益等方面。
銀行吸收的存款也會做一些投資來盈利。
比如在國內90%以上的國債都是在商業銀行買的，它們會將資金投入到債券等安全性非常高的資產上。
銀行還有一部分利潤來自於通道業務費用。
比如，銀行推出的一些理財產品，大都是其它金融機構和銀行進行合作。銀行只是一個中間通道，它在其中只是收取一些通道費用。然后理財產品就打着銀行的旗號進行銷售。
牛大在這里也提醒朋友們，很多銀行理財並不是該銀行本身推出的，並不會給大家承諾保本，所以存在一定的虧本風險。如果有部分理財向大家承諾高收益，保本保息，朋友們就一定要慎重了！
03. 躺着賺錢的銀行
全球最賺錢的五家公司，有四家來自中國！
它們的名字大家想必大家都很熟悉，它們是：工商銀行，建設銀行，農業銀行，中國銀行，簡稱“中農工建”四大行。
2003年到2013年這十年時間，被稱為“中國銀行業的黃金十年”，這十年也是銀行躺着賺錢的十年。
銀行躺着賺錢的秘密大致有兩個方面：銀行的壟斷性和經濟的高速增長。
其一：以前，在國內金融牌照是很難拿到的，而且對存款利率管控的比較嚴格。因此銀行獲取成本非常低，一般在3%左右。
其二：在過去十幾年，經濟高速增長，投資機會非常多。中小企業發展也非常迅速，會有很多企業借錢。因此貸款利率也越來越高，從5%到百分之十幾不等。
銀行獲取資金成本利率低，放出去的貸款利率高。兩者之間的存貸差就是銀行躺賺的主要原因。
04. 銀行未來的投資價值如何？
在2000年之后國家放松了銀行牌照的發放，開始推行銀行業的市場競爭。
從2000年的40多家銀行，增長到現在達到了4000多家銀行，可見銀行之間的競爭之大。2013年之后，銀行業出現了嚴重的貧富分化。很多小地方銀行都瀕臨破產，相信大家也都聽說過。
由於近幾年宏觀環境不如前些年，經濟增速下滑，導致很多企業貸款意願降低。所有銀行都能躺着賺錢的時代已經過去了！
所以，在牛大每日估值表中，大家可以看到銀行估值非常低。
由此可見，銀行業具有很強的周期性。大家看銀行估值主要依據市凈率（PB），市盈率（PE）只是作為輔助參考。
雖然看起來經濟處於低谷，但是咱們國家經濟增速在世界上還是獨樹一幟的。相信不久的將來會走出低谷期，到時銀行業也必將重現昔日輝煌。
結論：當銀行指數基金處於嚴重低估時，大家可以拿出部分閑錢進行定投，長期下來會有不錯的收益。
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