事件分析法學習筆記（ESM）

事件分析法基礎學習筆記

1.定義

  事件分析法是研究某事件的發生對組織價值的影響以及影響程度。

 或者說研究特定事件對組織行為的影響。

  notes：事件分析法的關鍵點在於探討所關注事件在某個時段產生的影響效果，不同的領域在方法處理上也各不相同。

2.應用領域

  金融領域，企業管理

3.基本的步驟

( 3.1) 事件定義( Event Definition) 。

    包括定義所關注的事件及事件窗口的長度，需要考慮事件發生的滯后效應。

(3. 2) 選樣標准( Selecting Criteria) 。

    在定義事件之后，必須決定樣本選取標准。具體而言，就是選取與該事件有關的一個樣本，用於分析該事件對所要研究問題的影響。

( 3 .3) 計算正常收益與超常收益( Calculating Normal and Abnormal Returns) 。

    為了評價某事件的發生對公司價值的影響，需要計算正常收益和超常收益。事件分析法一般通過考察某事件公告前后這段時期( 即“事件窗口”) 內股東的超常收益率來衡量事件的發生對公司價值的影響。正常收益是指如果事件不發生的話預計可以得到的收益，超常收益是事件窗口時期的正常收益與非正常收益之差。

( 3.4 ) 參數估計( Estimation Procedure ) 。

    即使用“估計窗口”的數據來估計正常收益模型的參數值。其通常做法是通過事件窗口的前一期( 估計窗口) 的樣本數據來進行估計。通常來說，事件窗口本身並不包括在估計窗口之中，以避免事件本身對正常收益參數估計值的影響。

( 3.5) 檢驗程序( Testing Procedure) 。

    設計和選擇用於檢驗超常收益的程序，即設計原假設及備用假設，並根據 樣本量大小及 總體標准差是否已知等選擇合適的 檢驗統計量。

( 3.6 ) 實證結果的輸出( EmpiricalResults) 。

由檢驗程序得出實證結果並提供相關結論。

( 3.7 ) 解釋與結論( Interpretation andConclusions) 。

     對實證結果進行合理的解釋。如果實證結果與預期相符，則該實證結果能為事件的影響機理與作用機制等提供實證方面的支持; 如果檢驗結果與預期相悖，則需要對模型和數據中的不足部分進行分析及說明，根據需要甚至可提出新的理論解釋。

4 應用

4.1金融領域

金融領域的話，股票比較多呢

4.2 公司並購績效評價

4.3 反托拉斯問題研究

    國內外對事件分析法在反 托拉斯分析中的應用主要集中在兩個領域: 一是在壟斷和 價格卡特爾案中的應用; 二是在 企業並購反托拉斯案中的應用。

4.4 法律責任案件中損害賠償研究

事件分析法還用於法律責任案件中損害賠償的估計

4.5外匯市場干預研究

法圖姆( Fatum) 和哈欽森( Hutchinson)最先將事件分析法應用於宏觀經濟領域中央行對外匯干預的研究

這個事件不單單指突發事件，還指一般事件

數學表示：

未完待續