股債輪動策略之行業版

雪球上的 宜昌白雲飛
的原創專欄里有一個系列文章, 現將其摘錄如下:

1. 年化20%七年無虧損的簡單策略——股債輪動行業版（一)
   https://xueqiu.com/1884493065/127568218
   發布於 2019-05-31 15:41

回測設置：

時間段：2012.1.1-2019.4.1，一共回測7年。主要是部分行業指數成立較晚或數據不全，所以只測試了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考慮，因為這樣的牛市再次發生的概率比較低。測試的這7年前后都是熊市，中間包括2014-2015短暫的牛市，這種類型的行情以后再次出現的概率極大，所以測試出來的結果會更有實際意義.

股票組合：中證消費指數，全指醫葯指數，第一個測試只包括了A股最牛的兩個指數。

債券：使用國債指數代表債券。

變量一：取近N個交易日的漲幅。

變量二：計算近M個交易日的均線

回測結果：

按年化收益排名：

2. 14年超過210倍的簡單策略——股債輪動行業版測試（二）
   作者：宜昌白雲飛, 2019-6-5
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/127568218
   來源：雪球
   回測設置：

時間段：2005.1.1-2019.4.1。

股票組合：滬深300、中證500、創業板和中證消費，測試時全部采用的指數，交易時可以選擇指數跟蹤的ETF基金。

債券：使用國債指數代表債券

3. 年化收益30%的簡單策略——股債輪動測試行業版（三）
   作者：宜昌白雲飛
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/128157718
   2019-6-13

時間段：2012.1.1-2019.4.1，一共回測7年。主要是部分行業指數成立較晚或數據不全，所以只測試了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考慮，因為這樣的牛市再次發生的概率比較低。測試的這7年前后都是熊市，中間包括2014-2015短暫的牛市，這種類型的行情以后再次出現的概率極大，所以測試出來的結果會更有實際意義。

股票組合：中證消費、全指醫葯、證券公司。測試時全部采用的指數，交易時可以選擇指數跟蹤的ETF基金

4. 年化收益30+%的簡單策略——股債輪動測試行業版（四）
   來自宜昌白雲飛的雪球原創專欄
   2019-6-17
   作者：宜昌白雲飛
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/128306933

股票組合：中證消費、300醫葯、證券公司和中證軍工。測試時全部采用的指數，交易時可以選擇指數跟蹤的ETF基金。ETF套利機制的存在，保證了跟蹤指數的誤差非常小。

債券：使用國債指數代表債券

5. 7年10倍年化40%的簡單策略——股債輪動行業版測試（五）
   2019-6-19
   作者：宜昌白雲飛
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/128409399

股票組合：中證消費、300醫葯、證券公司、中證軍工和全指信息。測試時全部采用的指數，交易時可以選擇指數跟蹤的ETF基金。ETF套利機制的存在，保證了跟蹤指數的誤差非常小。

債券：使用國債指數代表債券。實盤交易時國債的選擇范圍比較大

6. 7年14倍年化45%+的簡單策略——股債輪動行業版測試（六）
   2019-6-23
   作者：宜昌白雲飛
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/128593971

【策略思想】

輪動持有股票組合中的強勢品種，沒有強勢品種時就持有債券。

【策略邏輯】

1、A股市場的高波動性。

2、各板塊之間的漲跌分化現象。

3、股票和債券的低相關性。

【策略理論依據】

股債輪動策略的理論基礎是動量效應，而且是絕對動量和相對動量的結合，動量效應再往上追溯就是行為金融學理論。所有這些理論就是經無數的專家學者論證過是切實有效的，所以大家無需擔心這個策略是我一拍腦袋想出來的。我腦袋不太靈光，拍碎了也想不出這么好的東西來。

【回測設置】

時間段：2012.1.1-2019.4.1，一共回測7年。主要是部分行業指數成立較晚或數據不全，所以只測試了最近7年。我也有刻意不包含2006-2007年大牛市的考慮，因為這樣的牛市再次發生的概率比較低。測試的這7年前后都是熊市，中間包括2014-2015短暫的牛市，這種類型的行情以后再次出現的概率極大，所以測試出來的結果會更有實際意義。

股票組合：中證消費、300醫葯、證券公司、中證軍工、全指信息和中證傳媒。測試時全部采用的指數，交易時可以選擇指數跟蹤的ETF基金。ETF套利機制的存在，保證了跟蹤指數的誤差非常小。

債券：使用國債指數代表債券。實盤交易時國債的選擇范圍比較大。

變量一：取近N個交易日的漲幅。

變量二：計算近M個交易日的均線。

股票買入條件：（兩個條件全部滿足才買入）

1、近N個交易日漲幅排名第一（不管漲幅的正負），主要用於判斷哪個指數更強勢。

2、當前價大於近M個交易日均線，主要用於過濾假突破信號。

股票賣出條件：（兩個條件滿足一個就賣出）

1、近N個交易日漲幅排名不是第一。

2、當前價小於近M個交易日均線。

所有股票都不滿足買入條件時，100%持有債券

7. 7年17倍年化49%的簡單策略——股債輪動行業版測試（七）
   2019-6-28

股票組合：中證消費、300醫葯、證券公司、中證軍工、全指信息、中證傳媒和有色金屬。

測試時全部采用指數，交易時選擇指數跟蹤的ETF基金。ETF套利機制的存在，保證了跟蹤指數的誤差非常小。

債券：使用國債指數代表債券。實盤交易時國債的選擇范圍比較大

作者：宜昌白雲飛
鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/128836582
來源：雪球
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8. 股債輪動行業版測試（八）
   2019-7-12
   作者：宜昌白雲飛
   鏈接：https://xueqiu.com/1884493065/129544227

債輪動行業版經過前幾輪動測試，最高收益可以達到年化50%。但是也存在一些問題，比如流動性不足、切換太頻繁等。針對這些問題，本輪測試做了如下改進：

1、只把日均成交量大於3000萬的ETF納入組合。

2、同時持有2支ETF，在一定程度上減少切換次數

股票組合：中證消費、300醫葯、證券公司、中證軍工、全指信息、中證銀行