目錄

• 券商宏觀研究中高頻數據的使用
  • 中銀國際
    • 煤炭行業
    • 有色行業
    • 鋼鐵行業
    • 化工行業
    • 建材行業
    • 房地產
    • 消費行業
    • 相關研報
  • 國盛證券
    • 相關研報
  • 國信證券
    • 相關研報
  • 浙商證券
    • 相關研報
  • 中信建投
    • CPI 食品同比預測
    • PPI 預測
    • 相關研報
  • 天風證券
    • 相關研報
  • 中信證券
    • 經濟增長
    • 物價
    • 上游
    • 中游
    • 下游
    • 相關研報

從若干研報中總結出一些主流研究機構的高頻數據體系。

券商宏觀研究中高頻數據的使用

中銀國際

煤炭行業

• 環渤海動力煤綜合平均價格指數（Q5500K）
• 冶金煤價格指數：CCI 柳林高硫主焦（含稅）
• 動力煤價格指數（RMB）：CCI 進口5500（含稅）：
• 煤炭庫存：6 大發電集團：合計
• 車板價：一級冶金焦（A<12.5%，S<0.65%，Mt<8%，M25>92%，CSR>65%，太原產）：山西：
• 坑口價：動力煤（Q4500）：鄂爾多斯
• 產量：火電：累計同比
• 產量：火電：當月同比
• 煉焦煤庫存：六港口合計
• 紐卡斯爾NEWC動力煤現貨價
• CBCFI：運價：煤炭：秦皇島-廣州（5-6 萬 DWT）：月
• CBCFI：運價：煤炭：黃驊-上海（3-4 萬 DWT）
• 價格：動力煤（Q6000）：陝西：榆林
• 煤炭庫存：秦皇島港

有色行業

• 期貨價格
  • 期貨收盤價（活躍合約）：鋁：月
  • 期貨收盤價（活躍合約）：陰極銅：月
  • 期貨官方價：LME3 個月銅：月
  • 期貨官方價：LME3 個月鋁：月
• 現貨價格
  • 上海物貿：平均價：銅：月
  • 上海物貿：平均價：鋁：月
  • 現貨結算價：LME 銅：月
  • 現貨結算價：LME 鋁：月
• 產量指標
  • 產量：原鋁（電解鋁）：當月值
  • 產量：鋁合金：當月值
  • 產量：氧化鋁：當月值
• 產能指標
  • ALD：氧化鋁：總產能
  • ALD：電解鋁：總產能
• 庫存指標
  • LME 銅：庫存：合計：全球：月
  • LME 鋁：庫存：合計：全球：月
  • 庫存小計：陰極銅：總計：月
  • 庫存小計：鋁：總計：月
• 進出口指標
  • 凈進口量：原鋁：當月值
  • 凈進口量：氧化鋁：當月值
  • 進口數量：陽極銅：當月值
  • 進口數量：精煉銅：當月值

鋼鐵行業

• 上游價格
  • 價格同比：鐵精粉：66%：干基含稅出廠價：唐山：月
  • 價格同比：硅錳：FeMn65Si17：甘肅：月
  • 車板價同比：京唐港：澳大利亞：PB 粉：61.5%：月
  • 到廠價同比（含稅）：二級冶金焦（A13.5%，0.7%S）：唐山：月
  • 中國鐵礦石價格指數（CIOPI）：國產鐵礦石：月同比
  • 中國鐵礦石價格指數（CIOPI）：月同比
  • 中國鐵礦石價格指數（CIOPI）：進口鐵礦石：月同比
• 上游產量
  • 產量：鐵礦石原礦量：當月同比
  • 產量：焦炭：當月同比
  • 產量：焦炭：累計同比
• 上游產能
  • 礦山開工率：鐵精粉：全國：當期值：月
• 價格
  • 鐵礦石運價：巴西圖巴朗-青島（BCI-C3）：月同比
  • 鐵礦石運價：西澳-青島（BCI-C5）：月同比
  • Myspic 綜合鋼價指數：月同比
  • MySpic 指數：扁平：月同比
  • MySpic 指數：長材：月同比
  • 國際鋼鐵價格指數：全球：月同比
  • 國際鋼鐵價格指數：扁平材：月同比
  • 國際鋼鐵價格指數：長材：月同比
  • 產量：鋼材：當月同比
• 產量
  • 產量：粗鋼：當月同比
  • 產量：生鐵：當月同比
• 產能
  • 高爐開工率：全國：月
• 庫存
  • 庫存：螺紋鋼：月同比
  • 庫存：線材：月同比
  • 庫存：熱卷（板）：月同比
  • 庫存：中板：月同比
  • 庫存：冷軋：月同比
• 進出口
  • 凈出口數量：粗鋼：當月同比

化工行業

• 純鹼
  • 產量：碳酸鈉（純鹼）：當月同比
  • 產量：碳酸鈉（純鹼）：累計同比
  • 市場價（中間價）：輕質純鹼：全國：月同比
  • 市場價（中間價）：重質純鹼：全國：月同比
  • 產量：平板玻璃：當月同比
• PVC
  • 產量：聚氯乙烯樹脂（PVC 樹脂）：當月同比
  • 產量：聚氯乙烯樹脂（PVC 樹脂）：累計同比
  • 市場價（中間價）：聚氯乙烯 PVC（乙烯法）：全國：月同比
  • 市場價（中間價）：聚氯乙烯 PVC（電石法）：全國：月同比
  • 進口平均單價：PVC 粉（聚氯乙烯樹脂粉）：當月值同比
• 燒鹼
  • 產量：氫氧化鈉（燒鹼）：當月同比
  • 產量：氫氧化鈉（燒鹼）：累計同比
  • 市場價（中間價）：燒鹼（32% 離子膜）：全國：月同比
  • 產量：氧化鋁：當月同比
  • 產量：氧化鋁：累計同比
• PTA
  • 現貨價：PTA：國內：月同比
  • 訂貨量：BOCE PTA：月同比
  • 成交量：BOCE PTA：月
• 滌綸
  • 產量：滌綸長絲：當月值同比
  • 產量：滌綸纖維：當月同比
  • CCFEI 價格指數：滌綸短纖：月同比
  • CCFEI 價格指數：滌綸 POY：月同比
  • CCFEI 價格指數：滌綸 DTY：月同比

建材行業

• 產量：水泥：當月同比
• 水泥價格指數：全國：月同比
• 水泥：庫存比年初增長
• 產量：水泥專用設備：當月同比
• 出口數量：水泥：當月值同比
• 進口數量：水泥：當月值同比
• 產量：平板玻璃：當月同比
• 中國玻璃綜合指數：月同比
• 中國玻璃市場信心指數：月同比
• 浮法玻璃：產量：當月值同比
• 浮法玻璃：銷量：當月值同比
• 出口數量：平板玻璃：累計同比
• 浮法玻璃：生產線開工率：月同比
• 浮法玻璃：產能利用率：月同比

房地產

• 商品房銷售面積：累計同比
• 商品房銷售額：累計同比
• 房屋新開工面積：累計同比
• 房屋施工面積：累計同比
• 房屋竣工面積：累計同比
• 房地產開發投資完成額：累計同比
• 十大城市：商品房成交套數：當月同比
• 十大城市：商品房成交面積：當月同比
• 30 大中城市：商品房成交套數：當月同比
• 30 大中城市：商品房成交面積：當月同比
• 40 大中城市：房地產開發投資完成額：累計同比
• 40 大中城市：商品房銷售面積：累計同比
• 40 大中城市：商品房銷售額：累計同比
• 40 大中城市：房屋施工面積：累計同比
• 40 大中城市：房屋新開工面積：累計同比
• 40 大中城市：房屋竣工面積：累計同比
• 40 大中城市：土地購置面積：累計同比
• 40 大中城市：土地成交價款：累計同比
• 100 大中城市：供應土地數量：當月同比
• 100 大中城市：成交土地數量：當月同比
• 房地產開發資金來源：合計：累計同比
• 房地產開發資金來源：國內貸款：累計同比
• 40 大中城市：土地成交價款：累計同比
• 100 大中城市：成交土地總價：當月同比
• 100 大中城市：成交土地樓面均價：當月同比
• 十大城市：商品房可售套數：當月同比
• 十大城市：商品房可售面積：當月同比
• 產量：鋼筋：當月同比
• 產量：鋼筋：累計同比
• 產量：水泥：當月同比
• 產量：水泥：累計同比
• 產量：平板玻璃：當月同比
• 產量：平板玻璃：累計同比
• 產量：挖掘機：當月同比
• 產量：挖掘機：累計同比
• 產量：轎車：當月同比
• 產量：轎車：累計同比
• 產量：彩電：當月同比
• 產量：彩電：累計同比
• 產量：家用電冰箱：當月同比
• 產量：家用電冰箱：累計同比

消費行業

• 產量：彩電：累計同比
• 產量：空調：累計同比
• 產量：家用電冰箱：累計同比
• 產量：家用洗衣機：累計同比
• 產量：冷櫃：累計同比
• 銷售額：建材家居賣場：累計同比
• 家具制造業：主營業務收入：累計同比
• 家具制造業：利潤總額：累計同比
• 產量：汽車：累計同比
• 產量：轎車：累計同比
• 汽車價格指數：累計同比
• 庫存：家用空調：當月同比
• 庫存：冰箱：當月同比
• 庫存：洗衣機：當月同比
• 庫存：冰櫃：當月同比
• 家具制造業：存貨：同比
• 家具制造業：產成品存貨：同比

相關研報

1. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（1），煤炭行業
2. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（2），有色行業
3. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（3），鋼鐵行業
4. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（4），化工行業
5. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（5），建材行業
6. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（6），房地產業
7. 中銀國際宏觀經濟周報：宏觀經濟與行業高頻數據（7），消費行業

國盛證券

注：每日更新的指標，選取當月最后一日更新的數據作為月末數據，選取當周周五數據作為周度數據。

• 房地產
  • 30 大中城市商品房成交面積（周度，萬平方米）
  • 一線城市商品房成交面積（周度，萬平方米）
  • 二線城市商品房成交面積（周度，萬平方米）
  • 三線城市商品房成交面積（周度，萬平方米）
  • 土地溢價率（%）
• 鋼鐵
  • 高爐開工率（%）
  • 螺紋鋼價格（元/噸）
  • 熱軋板卷價格（元/噸）
• 水泥
  • 水泥全國均價（元/噸）
• 玻璃
  • 浮法玻璃均價（元/重量箱）
• 煤炭
  • 環渤海動力煤價格（元/噸）
  • 煉焦煤均價（元/噸）
  • 6 大發電集團日均耗煤量（萬噸）
• 原油
  • 布倫特原油（美元/桶）
  • WTI 原油（美元/桶）
• 物價
  • 豬肉平均批發價（元/公斤）
  • 28 種重點監測蔬菜平均批發價（元/公斤）

相關研報

1. 行業高頻數據跟蹤（周度）

國信證券

僅針對工業增加值的分析。

高頻數據	數據頻率（最晚公布時間）
6 大發電集團耗煤量	日頻
全國高爐開工率	周頻
城市商品房成交面積	日頻
大秦鐵路貨運量	月頻（10日）
汽車產量	月頻（12日）
挖掘機銷量	月頻（12日）

相關研報

1. 從高頻數據到工業增加值，如何做到“見微知著”

浙商證券

• 下游
  • 30 大中城市成交面積（同比%）
  • 30 大中城市成交面積（環比%）
  • 100 大中城市住宅土地溢價率% （均值）
  • 100 大中城市住宅土地溢價率%（同比%）
  • 100 大中城市住宅土地溢價率%（環比%）
  • 100 大中城市土地供應面積（同比%）
  • 100 大中城市土地供應面積（環比%）
  • 乘用車零售銷量（狹義，輛）
  • 乘用車零售銷量（同比%）
  • 乘用車零售銷量（環比%）
  • 新能源汽車銷量（輛）
  • 新能源汽車銷量（同比%）
  • 新能源汽車銷量（環比%）
  • 中國出口集裝箱運價指數
  • 中國出口集裝箱運價指數（同比%）
  • 中國出口集裝箱運價指數（環比%）
  • 電影觀影人次（同比%）
  • 電影觀影人次（環比%）
• 中游
  • 螺紋鋼價格（螺紋鋼：HRB400 20mm）（元/噸）
  • 螺紋鋼價格（螺紋鋼：HRB400 20mm）（同比%）
  • 螺紋鋼價格（螺紋鋼：HRB400 20mm）（環比%）
  • 螺紋鋼社會庫存（同比%）
  • 螺紋鋼社會庫存（環比%）
  • 全國高爐開工率%
  • 全國水泥價格指數
  • 全國水泥價格指數（同比%）
  • 全國水泥價格指數（環比%）
  • 當月發電耗煤量（噸）
  • 當月發電耗煤量（同比%）
  • 當月發電耗煤量（環比%）
• 上游
  • 鐵礦石價格（61.5%PB 粉礦）（元/濕噸）
  • 鐵礦石價格（61.5%PB 粉礦）（同比%）
  • 鐵礦石價格（61.5%PB 粉礦）（環比%）
  • 環渤海動力煤價格（元/噸）
  • 環渤海動力煤價格（同比%）
  • 環渤海動力煤價格（環比%）
  • WTI 原油價格（美元/桶）
  • WTI 原油價格（同比%）
  • WTI 原油價格（環比%）
  • LME3 個月銅價（美元/噸）
  • LME3 個月銅價（同比%）
  • LME3 個月銅價（環比%）
  • 22 省市豬肉平均價格（元/千克）
  • 22 省市豬肉平均價格（同比%）
  • 22 省市豬肉平均價格（環比%）
  • 28 種重點監測蔬菜平均批發價（元/千克）
  • 28 種重點監測蔬菜平均批發價（同比%）
  • 28 種重點監測蔬菜平均批發價（環比%）
  • 7 種重點監測水果平均批發價（元/千克）
  • 7 種重點監測水果平均批發價（同比%）
  • 7 種重點監測水果平均批發價（環比%）

相關研報

1. 國內經濟高頻數據跟蹤

中信建投

CPI 食品同比預測

預測方法的基本思路是“高頻數據 → 食品分項環比 → CPI 食品環比 → CPI 食品同比”。

• 首先，選取合適的高頻數據，計算八個食品細分項的月度環比。
• 其次，確定八個細分項的權重，采用居民消費支出結構作為權重，根據 CPI 細分項目數據的回溯檢驗結果顯示，這一權重的選擇方法是較為合適的。
• 再次，根據八個食品分項的環比變動幅度與權重，加權得到月度食品環比。
• 最后，根據上述食品環比與統計局公布 CPI 食品環比歷史數據，得到 CPI 食品同比。

PPI 預測

PPI 的預測思路，步驟包括：

1. 利用相關行業價格高頻數據，計算八個重點行業的月度環比變動幅度；
2. 根據行業權重加總得到八個重點行業 PPI 環比增速；
3. 估測工業 PPI 環比；
4. 根據歷史 PPI 環比數據，計算得到工業 PPI 同比。

相關研報

1. 利用高頻數據預測 CPI 食品價格變動
2. 利用高頻數據預測 PPI 增速
3. 重構月度 CPI 增速預測方法

天風證券

• 新開工
  • PO42.5 散裝水泥均價
  • 價格：螺紋鋼：HRB400 20mm：全國
  • 價格：熱軋板卷：3.0mm：上海
  • 產量：挖掘機：當月同比
  • 銷量：挖掘機：主要企業：當月同比
  • 銷量：商用車：貨車：重型：當月同比
  • 產量：商用車：貨車：重型：當月同比
• 克強指數
  • 用電量：工業：當月同比
  • 鐵路貨運量：當月同比
  • 中長期貸款余額：同比（右）
• 工業生產與制造業景氣
  • 日均耗煤量：6 大發電集團：合計
  • 重點電廠供煤總量：直供總計：本日當月日均
  • 重點電廠煤耗總量：直供總計：本日當月日均
  • 6 大發電集團耗煤量：當月同比
  • 重點電廠煤炭耗煤量：直供同比
• 全球大宗商品與國際航運指數
  • CRB 現貨指數：工業原料
  • CRB 現貨指數：綜合
  • RJ/CRB 商品價格指數（右）
  • 波羅的海干散貨指數（BDI）
  • 巴拿馬型運費指數（BPI）
  • 好望角型運費指數（BCI）
• 機床
  • 進口數量：數控機床：累計同比
  • 進口數量：金屬加工機床：累計同比
  • 產量：金屬切削機床：當月同比
  • 產量：金屬成形機床：當月同比
• 半導體 BB 值
  • 北美半導體設備制造商-BB 值

相關研報

1. 中微觀高頻數據透露了什么

中信證券

經濟增長

• 重點鋼企日均粗鋼產量（同比）
• 電廠日均耗煤量（同比）

物價

• 農產品
  • 22個省市：平均價：豬肉（環比）
  • 農產品批發價格200指數（環比）
  • 菜籃子產品批發價格200指數（環比）
  • 食用農產品價格指數（環比）
  • 食用農產品價格指數：禽類（環比）
  • 食用農產品價格指數：蛋類（環比）
  • 食用農產品價格指數：蔬菜類（環比）
  • 食用農產品價格指數：水產品類（環比）
• 生產資料
  • 生產資料價格指數（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：能源產品（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：黑色金屬（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：有色金屬（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：化工產品（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：橡膠產品（環比）
  • 生產資料價格指數：環比：農資產品（環比）
• 大宗商品
  • 中國大宗商品價格指數：總指數（環比）
  • 南華綜合指數（環比）
  • 南華工業品指數（環比）
  • 南華農產品指數（環比）
  • 南華金屬指數（環比）
  • 南華能化指數（環比）
  • 南華貴金屬指數（環比）
  • CRB現貨指數：綜合（環比）
  • CRB現貨指數：食品（環比）
  • CRB現貨指數：油脂（環比）
  • CRB現貨指數：家畜（環比）
  • CRB現貨指數：金屬（環比）
  • CRB現貨指數：工業原料（環比）
  • CRB現貨指數：紡織品（環比）

上游

• 煤炭
  • 綜合平均價格指數：環渤海動力煤(Q5500K)（環比）
  • 南華焦煤價格指數（環比）
  • 煉焦煤庫存：六港口合計(同比）（同比）
  • 煤炭庫存：6大發電集團：合計（同比）
  • Myipic礦價綜合指數（環比）
  • 國內鐵礦石港口庫存量（同比）
• 石油
  • 期貨結算價(活躍合約)：IPE布油（環比）
  • 期貨結算價(活躍合約)：NYMEX迷你輕質原油（環比）
  • IPE布油-NYMEX迷你輕質原油月平均價格差（單位：美元/桶）
• 有色金屬
  • 期貨結算價（活躍合約）：陰極銅（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：鋅（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：錫（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：鉛（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：鎳（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：鋁（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：黃金（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：白銀（環比）

中游

• 鋼鐵
  • 重點鋼企日均粗鋼產量（同比）
  • 高爐開工率（%）（末日值）
  • Myspic綜合鋼價指數（環比）
  • MySpic指數：螺紋（環比）
  • 庫存：主要鋼材品種（同比）
  • 庫存：螺紋鋼(含上海全部倉庫)（同比）
• 電力
  • 電廠日均耗煤量（同比）
• 建材
  • 水泥價格指數：全國（環比）
  • 中國玻璃價格指數（環比）
  • 中國木材指數CTI：總指數（環比）
• 化工
  • 中國盛澤化纖價格指數（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：線型低密度乙烯（LLDPE）（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：PVC（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：燃料油（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：天然橡膠（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：精對苯二甲酸（PTA）（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：甲醇（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：瀝青（環比）
  • 期貨結算價（活躍合約）：聚丙烯（環比）
• 農林牧漁
  • 期貨收盤價（活躍合約）：黃大豆1號（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：黃大豆2號（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：豆粕（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：黃玉米（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：棕櫚油（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：雞蛋（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：優質強勁小麥（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：棉花（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：白砂糖（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：菜籽油（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：菜籽粕（環比）
  • 期貨收盤價（活躍合約）：豆油（環比）

下游

• 房地產
  • 30大中城市：商品房成交面積（同比）
  • 30大中城市：商品房成交面積：一線城市（同比）
  • 30大中城市：商品房成交面積：二線城市（同比）
  • 30大中城市：商品房成交面積：三線城市（同比）
  • 100大中城市：成交土地占地面積：當周值（同比）
  • 100大中城市：成交土地占地面積：一線城市：當周值（同比）
  • 100大中城市：成交土地占地面積：二線城市：當周值（同比）
  • 100大中城市：成交土地占地面積：三線城市：當周值（同比）
  • 100大中城市：成交土地溢價率：當周值（平均值）
  • 100大中城市：成交土地溢價率：一線城市：當周值（平均值）
  • 100大中城市：成交土地溢價率：二線城市：當周值（平均值）
  • 100大中城市：成交土地溢價率：三線城市：當周值（平均值）
• 紡織
  • 柯橋紡織：價格指數：總類(環比）
  • 柯橋紡織：價格指數：原料類（環比）
  • 柯橋紡織：價格指數：坯布類（環比）
  • 柯橋紡織：價格指數：服裝面料類（環比）
  • 柯橋紡織：價格指數：家紡類（環比）
  • 柯橋紡織：價格指數：服飾輔料類（環比）
• 小商品
  • 義烏中國小商品指數：總價格指數（環比）
• 汽車
  • 汽車輪胎：半鋼胎：開工率（末日值）
  • 乘聯會廠家周度零售數量（同比）
  • 乘聯會廠家周度批發數量（同比）
• 電子產品
  • 中關村電子產品價格指數（環比）
• IT
  • IT市場指數：銷量指數（同比）
  • IT市場指數：價格指數（環比）
• 電影
  • 電影觀影人次（同比）
  • 電影放映場次（同比）
  • 電影票房收入（同比）
• 紙張制造
  • 中國漿紙紙漿價格總指數（環比）
  • 漂針木漿價格指數（環比）
  • 漂闊木漿價格指數（環比）
  • 本色漿價格指數（環比）
• 交通運輸
  • 波羅的海干散貨指數(BDI)（環比）
  • 中國沿海散貨運價指數：CCBFI：綜合指數（環比）
  • 中國出口集裝箱運價指數：CCFI：綜合指數（環比）
  • 中國沿海煤炭運價指數：CBCFI：煤炭：綜合指數（環比）
  • 中國公路物流運價指數（環比）
  • 中國公路物流運價指數：整車運輸（環比）
  • 中國公路物流運價指數：零擔重貨（環比）
  • 中國公路物流運價指數：零擔輕貨（環比）

相關研報

1. 中信證券-國內宏觀經濟高頻數據手冊（Excel 文件）