三大去中心化交易協議對比

關注三大去中心化交易協議，0x、路印Loopring與kyber。

一、中心化交易所PK去中心化交易所

中心化交易所存在很多典型的問題：

• 安全性問題
  最突出的問題。中心化交易平台依然按照傳統金融機構的方式運作，需要充值提現，扮演了資金托管的角色，容易被黑客攻擊造成資產損失，同時交易平台也可能倒閉或卷款跑路。

• 交易過程不透明
  交易所可以利用信息不對稱來操縱價格。交易所內部的掛單和成交，都是用平台的IOU來記錄的。IOU：I OWE YOU的簡稱，類似銀行券的存在，其所代表的真正含義，就是用戶在平台所實際抵押的法幣/數字幣數量的實際數量。中心化交易所需要對抗的是人性中的貪婪，交易所虛增IOU和挪用客戶保證金參與市場做對賭的行為，將成為交易所的系統性風險。

• KYC信息
  KYC即Know your customer，KYC在追查黑客和不法分子時，KYC預留的信息可以提供很好的幫助，但是大量的交易者是在做合法交易，中心化交易平台通過KYC收集客戶信息，也與數字貨幣匿名性不符。

結合加密貨幣的去中心化特點，去中心化的交易平台將是今后的趨勢。而目前已經有多個去中心化的技術項目，其中比較成熟協議有0X、kyber以及路印（Loopring）。

去中心化交易所現階段也存在亟待解決的問題，如流動性問題，大多數的DEX交易量和交易深度不夠；版本更新問題，去中心化交易所可能發生的分叉等。

一般來說，未來的趨勢是中心化交易所適合少量實時交易，去中心化交易所適合大額安全性高的交易。

下面主要就0x、路印與kyber主要的去中心化協議進行對比。

二、0x Project

0x是一種開源的去中心交易協議，允許符合ERC20的幣種在上面交易，目標是成為以太坊生態上各種DAPP的共享基礎設施，為區塊鏈生態提供技術標准規范。

0x官網：https://0xproject.com/

白皮書定義：

0x is an open protocol for decentralized exchange on the Ethereum blockchain.
0x 是一個基於以太坊的，為去中心化交易所而設計的開源協議。

白皮書地址:https://0xproject.com/pdfs/0x_white_paper.pdf

中文版：https://github.com/exchange-prototype/mozi/wiki

在0x協議中，交易通過鏈下傳輸實現，相較置於主鏈的線上方案，0x協議可以降低交易成本，消除網絡擁堵。每一次發起交易時，任何一個節點都可以稱為“中介”，可以傳輸訂單交易並收取一定的費用。

由於0x協議建立在以太坊的分布式網絡上，具有去信任的特點，不會像中心化機構那樣會因為服務器故障而無法工作，因而消除交易中存在的風險。

0x在技術實現上引入了Relayer的概念，其中任何可以實現0x協議，包括提供鏈下訂單薄服務的做市商、交易所、Dapp等，都可以稱為Relayer。更簡單的理解，Relayer就是一個特別的中繼節點，而基於Relayer的訂單薄技術可以是中心化的也可以是非中心化的。

 

通過0x協議的交易過程大致如下：

1.Relayer設置自身的交易服務費用規則，並對外提供訂單簿服務。
2.Maker選定一個Relayer進行掛單創建和填充必要的訂單，手續費信息，並用私鑰簽名。
3.Maker將簽名后的訂單提交給Relayer。
4.Relayer對訂單做必要的檢查，並將其更新到自身的訂單簿。
5.Takers監看到訂單簿的更新，並選中成交訂單。
6.Takers對選中的訂單進行填充，並廣播至區塊鏈完成最后的成交。

三、Loopring協議

中文白皮書：
zh_whitepaper-old.pdf

路印協議和0X協議很相似，王東在分享上也說受到了0X的很多啟發。

路印協議中同樣有Relayer的概念，並且借鑒了閃電網絡的思路，將訂單生成、傳播、撮合放到區塊鏈之外，可以避免鏈上交易擁堵，去除區塊鏈對訂單表更新維護的性能瓶頸。

對於用戶來說，路印協議簡化了整個交易的充值提現步驟，使資產丟失的可能性為零。同時訂單賣出時代幣不必鎖定，下單后還可以將代幣隨時轉走。

路印協議引入了環路撮合的概念，傳統撮合系統是在兩個幣種間，即一個交易對的買賣兩個方向間完成撮合；而Loopring 協議將撮合的概念擴展到多幣種，通過交易環路來完成多個幣種之間交易的撮合。環路撮合可以大大增加資產的流動性，提高交易確認速度。

 

 

1.用戶甲、乙、丙分別對 Loopring 撮合智能合約授權，授權后該合約可對用戶指定代幣賬號做不超過一定額度的轉出操作。在上面實例中，合約可最多從用戶甲的賬號轉出 1000 個 A 代幣，從用戶乙賬戶轉出 9個 B 代幣，從用戶丙賬戶轉出 100 個 C 代幣；
2.用戶甲、乙、丙分別生成自己的訂單，並用私鑰對其進行數字簽名。訂單不再區分買單和賣單，所有訂單都被視為交換單 — 甲的訂單聲明：甲願意賣出不多於1000 個 A 代幣，買到盡可能多但不少於 10 個 B 代幣；如果是部分成交，那么 A到 B 的兌換率不得低於 1000/10 = 100.0（賣出代幣數量除以買入代幣數量）。
3.甲、乙、丙分別將自己的訂單通過適當的方式發送到一個或多個交易所；
4.交易所收到上述三個訂單，將它們分別放到三個對應的訂單表（orderbook）中，並實時通過區塊鏈數據更新計算每個訂單的狀態，同時不斷努力尋找能夠撮合的一組訂單 — 我們后續稱之為交易環路或者撮合環路。一旦確定三個訂單的當前狀態可以撮合成功，且收益滿足預期，即決定實施這個撮合；
5.交易所對撮合交易簽名后發送到 Loopring 撮合智能合約地址；
6.撮合智能合約驗證四方簽名，之后驗證三個訂單（的最新狀態）是否可以真正成交。若無法成交，合約終止（交易所依然要消耗一定的油費）；否則智能合約分別計算出甲、乙、丙三方各自需要支出的金額，以及交易所該收取的費用，並且實時將甲、乙、丙賬號中的資產進行互轉，並完成對交易所的費用支付 — 如下圖
所示。在交易過程中，撮合智能合約還會調用 Loopring 注冊智能合約（LoopringRegistration Contract）來計算交易所應該給予該筆交易的費用折扣；在交易完成前，還會調用 Loopring 統計智能合約（Loopring Stats Contract）對交易所以及代幣相關的統計數據做更新。
7.交易所監聽新的區塊和鏈下新的交易數據，並根據這些數據更新訂單表，然后不
斷進行新的撮合。

四、KyberNetwork

KyberNetwork是一個數字資產與加密數字貨幣的即時交易和兌換的鏈上協議，基於KyberNetwork協議的鏈上去中心化交易所可為用戶提供多種應用，包括構建各種交易API並提供給商家與用戶。

白皮書地址:https://cn.kyber.network/assets/KyberNetworkWhitepaper-cn.pdf

KyberNetwork支持跨鏈交易，其路線圖包含了使用中繼技術和類似於Polkadot 和 Cosmos 這樣的未來協議，以支持不同加密幣種之間的跨鏈交易。

 

網絡中的參與者共分為 5 種角色：

1. 在網絡中發送和接收代幣的用戶。 KyberNetwork 的用戶包括個人用戶、智能合約賬戶和商家。
2. 為平台提供流動性的（一個或多個）儲備實體。它可以是平台自己的儲備庫或者由其他者注冊的造市第三方儲備庫。根據是否從公眾那里取得貢獻，儲備庫也被分為公共的和私有的兩類。
3. 為儲備實體ᨀ供資金並分享平台的利潤貢獻者。這類參與者只存在於公共儲備庫中，從公眾那里接收貢獻來創建儲備庫。
4. 維護儲備庫、決定兌換率並將該比率反饋給 KyberNetwork 的儲備管理者。
5. KyberNetwork 運營者，負責在網絡中添加、刪除儲備實體以及將代幣對列入/移出交易列表。Kyber 團隊將作為初始運營者引導平台的早期發展。后期將設置去中心化的管理來接替團隊的運營者角色。每一位參與者都以不同的方式獨立地與智能合約交互。

五、對比

路印協議可以認為0x協議的升級版，不在主鏈上交易，避免網絡擁堵，路印協議引入了環路撮合的概念，可以大大提高交易確認速度，給交易所提供了套利做市的空間，可以提高生態的參與度。

Kyber的特色是儲備庫與競爭機制，可以實現去中心化的代幣交易與跨鏈交易。但Kyber比較依賴於以太坊網絡，受主鏈性能約束較多。

目前三大協議的開發基本都完成，應用也逐漸豐富，最新的信息可以關注官網動態。

 

參考：
zh_whitepaper-old.pdf
https://github.com/exchange-prototype/mozi/wiki
https://cn.kyber.network/assets/KyberNetworkWhitepaper-cn.pdf